KODEX200타겟위클리커버드콜 VS RISE200위클리커버드콜 승자는?

2025.06.24 - [투자 분석(국내주식)] - "2025년 국내 주식형 커버드콜 ETF 조사: 최고의 월배당 ETF는?"

"2025년 국내 주식형 커버드콜 ETF 조사: 최고의 월배당 ETF는?"

 

지난 번 글에서 국내 주식형 커버드콜 ETF중에서는 어떤 게 가장 좋은지 조사해봤습니다.

개인적으로 그 중에서 가장 좋다고 생각하는 두 가지 ETF를 심층 비교해 봤습니다.

 

KODEX200타겟위클리커버드콜 VS RISE200위클리커버드콜

 

이 ETF들이 국내 주식형 커버드콜 ETF중 가장 좋다고 생각하는 이유는 세 가지입니다.

 

 

1. 높은 월 분배율 (KODEX 1.45%, RISE 1.51%)

 

2. 분배금 비과세 비율 우수 (KODEX 83.7%, RISE 80.3%)

 

3. 운용사 및 ETF 순자산 규모

   - KODEX : 삼성자산운용, 업계 1위, 순자산 약 5300억원 규모

   - RISE : KB자산윤용, 업계 4위, 순자산 약 3900억원 규모

 

 

두 ETF의 기본 정보부터 비교해 보겠습니다.

출시 시점은 RISE 200 위클리커버드콜이 먼저였고, KODEX 200 타겟위클리커버드콜은 후발주자지만,
순자산(AUM) 규모는 오히려 KODEX가 더 큽니다.

 

두 ETF 모두 KOSPI200 지수를 기초자산으로 추종하며,
현재 운용 자산이 크고 거래량도 많아 유동성이 우수한 편입니다.

 

전략 측면에서 가장 큰 차이점은, 
KODEX는 콜옵션 매도 비중을 조절하여 지수 상승에 일부 참여할 수 있도록 설계된 반면,
RISE는 콜옵션을 100% 매도해 지수 상승 수익은 제한되지만

옵션 프리미엄 확보에 더 집중하는 구조입니다.

 

📊 기본 정보 비교표

항목	KODEX200타겟위클리커버드콜	RISE200위클리커버드콜
운용사	삼성자산운용 (ETF 업계 1위)	KB자산운용 (ETF 업계 4위)
상장일	2024년 12월 3일	2024년 3월 5일
기초지수	KOSPI200	KOSPI200
전략 구조	콜옵션 일부만 매도해 지수 상승분 수익 참여 (ATM 콜옵션 위주)	지수 상승 수익은 제한되고, 콜옵션 프리미엄 수취에 집중 (ATM 콜옵션 위주)
분배금 지급 주기	매월 1회 (중순)	매월 1회 (말일 전후)
과세구조	국내주식형 → 매매차익 및 프리미엄 비과세	동일하게 비과세 대상
AUM(순자산)	약 5,353억 원 (2025.6.24 기준)	약 3,940억 원 (2025.6.24 기준)

 

수익률과 분배율은 어떨까?

KODEX는 아직 상장한 지 1년이 되지 않았기 때문에, 1년 이상 수익률은 비교할 수 없지만,
최근 6개월 기준으로는 KODEX가 RISE보다 더 높은 주가 수익률을 기록하고 있습니다.

 

반면, RISE는 주가 수익률은 다소 낮지만, 월 평균 분배율이 KODEX보다 조금 더 높아
현금흐름을 중시하는 투자자에게는 유리할 수 있습니다.

 

또한, 분배금 중 비과세 항목 비율은 KODEX가 더 높기 때문에,
세후 기준으로는 KODEX 쪽이 실질 수익률에서 다소 우위에 있다고 볼 수 있습니다.

항목	KODEX 200 타겟위클리커버드콜	RISE 200 위클리커버드콜
1개월 수익률	13.92%	12.50%
3개월 수익률	12.68%	12.57%
6개월 수익률	21.48%	19.12%
1년 수익률	-	3.71%
3년 수익률	-	-
월 평균 분배율 (세전)	1.45%	1.51%
분배금 비과세율	83.7%	80.3%

 

 

동일 기간 수익률을 비교한다면? 

KODEX 200 타겟위클리커버드콜이 출시된 2024년 12월 3일부터 2025년 6월 24일까지,
두 ETF의 수익률을 비교해보았습니다.

 

이번 비교는 분배금을 재투자한 경우를 가정한 것이며,
그 결과 KODEX가 RISE 대비 약 3% 더 높은 누적 수익률을 기록한 것으로 나타났습니다.

출처 : 삼성자산운용 FunETF

 

 

*총평

두 ETF 모두 KOSPI200을 기초지수로 추종하는 월배당 ETF이지만,
콜옵션 운용 방식의 차이로 인해 분배율과 수익률에 차이가 존재합니다.

 

KODEX 200 타겟위클리커버드콜 ETF는
지수 상승 수익과 안정적인 분배금의 균형을 추구하는 투자자에게 적합하며,

 

RISE 200 위클리커버드콜 ETF는
분배금 중심의 현금 흐름을 중시하는 투자자에게 더 어울리는 상품입니다.

 

또한 두 상품 모두 매매차익은 비과세가 아닌 배당소득세로 과세되므로 매매를 통한 수익보다는

장기적인 관점에서 보유하면서 배당수익을 목적으로 투자하시는 게 좋겠습니다.

 

저의 경우에는 KODEX 200 타겟위클리커버드콜 ETF가 투자 성향에 더 잘 맞았고,
현재까지의 수익률과 분배율 모두 만족스럽게 보고 있습니다.

 

2025.06.19 - [투자 리포트(국내주식)] - KODEX200타겟위클리커버드콜 6월 배당금 입금 280만원!